或许是出于对于管理资产的重视和大规模资金的特性使然。作为大型基金的管理者，百亿基金对于市场的总体看法，相对于同业更加审慎，更加稳健，也更加长期化。

　　华夏蓝筹核心的基金经理就认为，下半年市场将发生明显的变化。从流动性供给来看，央行适度从紧的货币政策取向、出口部门经营环境的变化、以及规律性的商业银行下半年信贷扩张的相对收缩都将使流动性不再像上半年那样充沛，无风险溢价将会继续上升；同时投资者经过市场洗礼以后要求的风险溢价也将明显上升。考虑股票供给下半年的大量增加，供求关系已经开始转向。市场关注的焦点将从流动性溢价向成长性溢价转变。

　　规模排名第二的易方达价值成长基金认为，二季度前半程，宏观经济等基本面因素都让位于迅速觉醒的证券投资觉悟以及相对淡漠的风险意识，因而用投资者的情绪、意识和行为的关系来分析似乎更为合理，基本面的因素已经退化成对整个市场的信心依据而不是选择投资对象的出发点。这样的状况必然不能持久。投资的本质应该是价值，而不是绝对价位；是业绩，而不是概念和题材；是合理估值，而不是击鼓传花式的博弈。

　　南方稳健成长基金则表示，二季度内，贸易顺差不断扩大，固定资产投资反弹，消费稳步加速，CPI压力明显，宏观经济整体偏快。实体经济利润加速增长，居民储蓄证券化的趋势确立，A股市场在4、5月快速冲高，“泡沫”论升温，导致调控政策突然出台，市场在6月宽幅震荡。二季度初，该基金由于进行了大比例分红并扩募，资产规模激增，导致在大盘快速上涨的一段时期内仓位偏低。

　　投资主题有方向

　　那么大型基金的投资方向主要是哪些行业呢？

　　华夏蓝筹核心的方向是增长超市场预期的公司，根据本币逐步升值、要素价格逐步提升以及整体上市是大趋势，华夏蓝筹认为“金融、地产、煤炭、钢铁、机械等行业将是我们关注的重点；其次，我们将关注国家产业政策调整对相关的行业和公司盈利产生的重大影响。”

　　易方达价值成长基金的主要配置也在金融、钢铁、采掘等价值类资产上，同时在消费品、商业零售、机械及石油化工等行业也保持了一定的配置力度。不过，该基金还认为：“通胀压力、本币升值以及政府主动做出的种种调控决策将对中国经济体系的转变起决定性作用，并且这一过程更加有利于优势企业的成长和崛起，我们需要做的是密切观察和评估这一变化对上市公司的影响，并前瞻性做好配置。”

　　南方稳健成长基金认为，基金应着重于合理估值下的成长，对证券、银行、资源、钢铁等行业进行了重点配置。

　　嘉实策略增长则表示，未来一段时间A股市场仍面临宏观经济增速较快、部分行业景气超预期以及人民币升值等良好的背景，但亦面临估值高企、宏观调控压力增大以及QDII带来的潜在资金分流等不利因素，在这一背景下，我们将保持持续增长类资产的较高配置。从行业上，我们将重点关注金融、地产、商业、交运、长周期的装备制造等行业的投资机会；从投资主题上，我们将保持对消费升级、装备制造、节能环保、人民币升值、制度变迁等投资主题的关注。

　　中海能源策略基金则认为，国家有关节能减排政策的推出，将推动中国经济中有能源核心竞争优势的公司胜出。关注有关节能减排受益的行业。比如说风电行业。和能源相关的行业中具有竞争优势的公司也有较大的投资机会。作为中国主要能源的煤炭行业重估才刚刚开始。从长期的角度，我们认为伴随着中国经济的增长，资源、消费、装备制造是我们最看好的三个方向，具有核心竞争力的领袖型公司值得我们长期持有。(蒋偲佳 编辑)