股东大会之前，我们估计股东大会通过再融资案的概率为60%，即H 股通过基本没有问题，而A 股通过的不确定性相对较大。到3月5日中午，因为参与投票的股东人数低于预期，我们估计通过再融资案的概率为80%。 3月5日晚，统计结果表明，平安再融资案获得了92%以上的赞成票。通过并不令人意外，但是以如此显著的优势高票通过，是有点出乎意料的。我们认为，投票结果可以说明以下四点。 首先，相比关注公司短期股价表现的股东而言，关注公司长期发展潜力的股东占据了压倒性优势。 其次，绝大多数股东相信公司高管层的眼光和经验，并认为趁次贷风波之机收购参股海外优质金融资产是明智选择。 再次，反对公司进行再融资的股东可能已经先期抛售了股票。从而使得此次议案反对票率仅为6%。 最后，平安增发的“理性逻辑”已经逐步深入人心。 在平安股东大会通过再融资议案之后，我们估计，短期内平安股价或许有进一步下跌的可能。但是，92%以上的赞成票，意味着绝大多数着眼长远的股东并不会抛售平安。因此，下跌空间应该有限。 另一方面，由于再融资有望提升公司长期发展潜力，对公司基本面估值产生较强的支撑作用。即使按照6.1%长期回报率、12%风险折现率以及38X新业务倍数进行谨慎估值，08年中也能达到89.07元/股，即中期内平安股价上升空间将达到30%-40%左右。总之，在基本面向好的支持下，股价下跌就是买入良机。(编辑：蒋偲佳)