印度政府5月30日决定对铁矿石出口加征15%的关税，这将对国内钢铁企业产生较大冲击。

　　目前，印度铁矿石出口按照一种特殊的等级税率征收，62%品位以上的含量征收300卢比/吨（约合7美元），62%品位以下含量的征收50卢比/吨。重新调整后，铁矿石出口税将统一按产品离岸价为基础征收。目前高品位的印矿离岸价大概是每吨140美元，加征15%的关税，等于每吨提高了20多美元，这较原来的7美元翻了一番都不止。

　　资料显示，2007年印度向中国出口铁矿石7900万吨，位居澳大利亚和巴西之后，是中国的第三大铁矿石来源国。中印铁矿石贸易主要依靠现货市场来实现，加征15%的关税后，由于市场上没有充足的替代资源，大部分中国钢铁企业不得不承担这一税收成本，进口印度矿石的成本将进一步提高。

　　早在今年2月份，中国的钢铁企业就与巴西淡水河谷公司达成了年度铁矿石价格上涨65%的协议，但由于澳大利亚矿企提出了更高的要价要求，遭到中方拒绝，双方一直未能达成协议。澳矿提价的一个重要理由是现货价格和长期协议价差距过大，而现货价格则是印矿主导的，一旦印矿在加征关税后涨价，中澳之间的分歧必然进一步加大，而年度谈判还未最终结束，这可能导致出现更多变数。

　　银联信分析：

　　一、印度为抑制国内钢价上涨，提高铁矿石出口关税

　　今年以来印度钢价上涨较快，印度钢铁企业采取措施平抑钢价，政府则取消钢铁出口关税。由于国际对铁矿石的需求旺盛，印度铁矿石的大量出口对保持其国内钢价稳定存在较大压力。印度此举主要是为了限制资源性产品的流出。

　　由于印度钢铁产业发展较快，将来对资源的需求会越来越大。此次调整后的出口价格较之前大幅上升，将对印度铁矿石的出口造成一定影响，从而使更多铁矿石资源留在印度国内。据统计数据显示，印度65%以上高品位铁矿石在每年的产量中占9.7%，62%-65%品位铁矿石占46.71%，62%以下及出口但未经统计品位的占43.59%。因为印度国内钢铁企业用矿品位都在62%以上，铁矿石出口关税的上调体现出印度政府明显保护国内钢厂利益的意图。

　　二、印矿涨价对我国的影响

　　1、增大中澳铁矿石谈判变数

　　目前我国进口的澳大利亚和巴西的铁矿石是按照签订的长期协议价格，而进口印度的铁矿石则是按照现货价格，钢材需求的持续旺盛，使国际铁矿石价格也一直上涨。由于现货价格和长期协议价格差距的拉大，我国进口巴西铁矿石的长期协议价格已大幅增长，因为澳大利亚的提价要求更高并且要求缩短价格期限，从而使谈判一直未结束。

　　印矿加增关税使铁矿石现货价格提升，进一步扩大了现货与长期协议价格的差距，也为澳大利亚要求大幅增长铁矿石长期协议价格提供新的借口。面对印矿石的涨价，我国虽然可以减少从其进口的数量，但很可能增加对澳大利亚和巴西铁矿石的依赖，使我国在价格谈判中陷入更加被动的局面。

　　2、对国内中小钢企影响较大

　　我国国内大型钢厂由于对矿石品位的要求高，多采用长期合约的方式购买澳大利亚和巴西的铁矿石，中小钢铁企业与贸易公司则多从现货市场上购买印度的铁矿石。中国一些沿海地区的钢厂，尤其是中南、东南地区的中小型钢铁生产企业，由于当地国内铁矿资源贫乏，规模又不足与三大巨头签订长期协议矿，常年依靠印度矿为主力生产，对印度资源有一定的依赖性。加税政策将使对印矿现货市场依赖颇深的中小钢铁企业受到较大影响。

　　三、信贷风险提示

　　印矿出口增税一方面直接增加了我国铁矿石现货采购成本，另一方面减弱了我国与澳矿的价格谈判筹码。如果最终谈判确定的价格较高，面对钢铁市场的旺盛需求，钢企必将铁矿石的涨价风险向下游转移，从而增加钢铁下游行业的采购成本，在成本无法继续向下游转移或者只能转移部分的情况下，钢铁下游企业利润可能被进一步上游蚕食，银行应重点关注中小钢企的原料采购成本变化，防范信贷风险。(编辑：杨艳杰)