本周一，全球五大央行联手救市，向市场注入无限量的美元，以缓解信贷和银行间拆借市场压力。受其影响，全球股市出现前所未有的暴涨，其中道琼斯指数涨幅创下历史新纪录。

　　前期利好效果不明显

　　就中国而言，救股市的根本在于救经济。所以以减税和推出大型经济刺激计划的财政政策，才是当前市场最迫切期待的利好。与此同时，就股市本身而言，超跌就是最大的利好。我国股市在短短一年时间内，下跌幅度达到70%，沪综指由最高6124点下跌到近期最低1802点。目前已出现同一公司A股报价低于其H股35%，这足以说明A股结构性低估的情况相当严重。

　　十七届三中全会指出，要保持三个稳定，一是经济稳定，二是金融稳定，三是资本市场稳定。当前，管理层传达了稳定资本市场的信号。这意味着未来我们可能继续看到一系列的维持市场稳定的措施和政策出台。从近期出台的政策来看，主要包括四个方面：一是汇金公司和央企增持股票；二是调降印花税；三是证监会推出简化上市公司回购的政策；四是融资融券政策酝酿出台。

　　从政策的短期效果来看，增强投资者信心的效果并没有达到。在救市政策推出后，沪综指出现了500点、约30%左右的反弹。随后股指继续回落到2000点附近。从最近两天的情况来看，外围市场大跌，我们也跟随下跌（上周国企指数大跌22%，上证综指跟随大跌12%）；但外围市场大涨，我们则基本上没有太大动静（本周前两个交易日，国企指数大涨22%，上证综指则仅上涨0.84%）。两个市场不同的反应，表明了我们A股投资者信心依然疲弱，而H股投资者的信心则在逐渐恢复。