银根紧缩令中小企业融资难上加难，相机而动的私募股权及创业投资基金(PE/VC)，渐成中小企业的“输血人”。一些市场嗅觉灵敏的银行已携客户资源及信息优势涉足其间，谋求在储蓄回流及贷款受控的经营压力下，从股权投资市场中获得超额回报。

　　西南证券金融业分析师赵君认为，目前中国银行业的存贷差收入虽不低，但从股权投资在中国市场的成长性看，银行与其合作的获利空间很大。只要一起把中小企业融资这块蛋糕做大，每一个参与者都能分享到更好的成果。

　　“今年以来各银行的信贷规模的确控制的非常严，而从上半年的金融运行数据看，越来越多的资金回流到银行储蓄，银行总要找到新的盈利点。与PE合作为中小企业提供融资平台属于中间业务，既可带来盈利，又不占用贷款额度。”赵君说。

　　近日，招商银行联手深圳国际信托投资公司、深圳市创新投资集团等八家机构推出“中小企业创业上市通”，这一平台整合了私募股权融资、债权融资、上市融资等方式，协助中小企业突破融资瓶颈。

　　招行副行长张光华对路透表示，招行采取“财务顾问+多元化融资服务”的模式，与风险投资和私募股权投资机构展开深入合作，与传统债权融资业务相结合，帮助中小企业降低融资成本。

　　“在提供这种服务的同时，银行也能获得多重收益。这不仅体现在提供财务顾问服务获取相关收益，也体现在帮助中小企业突破融资瓶颈，而给全行各相关业务条线带来新业务机会所产生的综合收益中。”他说。

　　一些商业银行还以战略合作方式与PE建立联系。深圳发展银行深圳分行与中科智长富投资管理有限公司，就中科智PE的合作签署全面战略合作协议；上海浦发银行与中科招商创业投资管理有限公司签署战略合作协议。

　　信息共享 实现双赢

　　商业银行的中小企业贷款客户，一般已具有稳定业绩和一定规模，股权投资基金可从中筛选符合标准的企业进行投资；反之，银行通过具有专业投资眼光的PE/VC锁定优秀的成长型中小企业，为其提供贷款，这就形成了创业资本和银行贷款共同推动企业发展的良性格局。

　　招商银行的张光华表示，商业银行可以依靠丰富的客户资源，为PE提供财务顾问服务。“在风险控制方面，在与PE的合作中银行作为财务顾问，承担的是中介的角色，起到的是搭建平台的作用。在直接融资的模式下，银行不承担信用风险，也不承担市场风险。”

　　西南证券的赵君更进一步指出，银行相比其他中介机构具有明显的信息优势。“作为传统的存贷款机构，银行对企业资金的进出情况都非常了解。”

　　美国私人投资公司凯雷的某执行董事表示，中国的商业银行与PE合作是很好的发展方向，如果有机会，他们非常愿意参与其中。“银行能提供的客户，通常都是很有价值的。”

　　一位全程参与了深发展与中科智战略合作协商的人士告诉路透，在项目来源上，银行可以与PE共享。银行在为客户做债务融资的时候，就能了解到企业的很多信息。如果觉得某企业非常有潜力，亦有股权融资的需要，就会提供给PE。

　　“在企业上市後，PE选择退出时机时，也会与银行有沟通。”不过他承认，在项目投资上，具体双方如何划分责任，利益怎么分成，目前都还没有考虑成熟。